万亿下方 两探底市成沪指回升涨0重回交额

　　1月27日，沪指回升两市股指早盘探底回升，探底随后维持震荡上扬态势，涨两重午后拉升走高，市成创业板指一度涨逾1%。交额临近尾盘涨幅有所回落。下方两市板块走势分化，沪指回升传媒化工等板块走强，探底酿酒稀土等板块下挫。涨两重两市成交额有所萎缩，市成回落到万亿元下方，交额北向资金净流出超10亿元。下方

　　截至收盘，沪指回升沪指涨0.11%报3573.34点，探底深成指涨0.4%，涨两重创业板指涨0.7%。两市合计成交9232亿元，北向资金净流出6.87亿元。

　　盘面上看，网游概念表现活跃，首都在线、游族网络、电魂网络等涨停；降解塑料概念拉升，丹化科技、金发科技、联泓新科等涨停；光伏概念走强，通威股份涨停再创新高。造纸、化纤、银行、环保、家电、钢铁、电力等板块均上扬。酿酒、稀土、半导体、煤炭等板块走低。

　　对于近期市场走势，华鑫证券表示，A股宽幅调整，基本验证对于春节前期行情的定义，指数趋势性的行情已经结束，区间震荡是主基调，结构性的机会将成为年前行情的重点。再次强调本轮行情启动，主要是由权益类新基金的火热，极大的改变了市场的流动性预期。截止1月26日，公募基金合集募集资金规模3816亿份，超过15年5月（3305亿份）和20年7月（3410亿份），单月创历史新高，微观流动性改善是推动本轮春季行情核心变量，同时并不认为1月初的公募募集规模是个顶峰，在节后认为公募的募集规模仍有望继续攀升，节前调整更是布局机遇。

　　兴业证券认为，整体市场行情尚未结束，仍处于较好做多的窗口期。流动性整体仍较为平稳，股市流动性在居民配置、机构配置、全球配置的引领下，权益时代长牛仍在演绎。继续维持年度策略《权益时代新格局》判断，看好市场，岁末年初至两会前是做多的时间窗口。方向配置上，把握“成长+周期”两条主线及其扩散：1）风险偏好提升+流动性宽松+政策催化+业绩改善，四重利好叠加，成长股有望从军工、新能源向半导体、电子、机械等方向，特别相关链条里的高端设备制造蔓延。2）国内经济复苏+民主党实现“blue sweep”，全球需求共振的中上游周期品，化工、有色。